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佛山股票融资
佛山股票融资 佛山股票融资 自从我国内地设立股票市场以来,公司上市几乎成了企业融资的唯一方式,股市出现了众多企业争过“独木桥”的现象。成熟市场企业的资金来源一般是先依靠自身积累,其次是发行债券,最后才是发行股票。成熟市场的债券融资比重往往数倍于股票融资的比重。在这样的市场上,债券发行占据主要位置,股票发行只是配角。

佛山股票融资 股票融资的利弊  


    自从我国内地设立股票市场以来,公司上市几乎成了企业融资的唯一方式,股市出现了众多企业争过"独木桥"的现象.成熟市场企业的资金来源一般是先依靠自身积累,其次是发行债券,最后才是发行股票.成熟市场的债券融资比重往往数倍于股票融资的比重.在这样的市场上,债券发行占据主要位置,股票发行只是配角.


    而在我国,上市公司通常偏好股票融资,忽视债务融资,这种不正常的融资方式带来的问题是多方面的,其中资金使用效率不高、经营业绩下滑、持续盈利能力趋弱最为突出.可见,上市公司对股票融资的过度偏好已经影响到公司的经营业绩和持续盈利能力.上市公司应该根据自身财务特点、经营战略和资本市场状况,科学决策,合理利用多种融资手段,这样才能促进企业健康、持续发展.


    当然造成这种局面的原因是多方面的,有上市公司股权结构不合理的问题,也有债券市场不发达、目前的股票融资成本较低等原因.从效果看,上市公司对股票融资的过度偏好也带来了一系列问题,突出表现为上市公司对资金的使用效率低下、经营业绩下降、持续盈利能力趋弱等.因此,上市公司有必要改变目前较为单一的融资模式,合理利用财务杠杆,利用不同的融资手段,改善公司经营状况,保持公司业务健康、持续地发展.


    上市公司偏好股票融资而相对忽视债券融资.造成这一现象的主 要原因是什么呢?在成熟的资本市场上,债券市场所占的比例要远大于股票市场,基本是股票市场占20%-30%,债券市场占70%-80%.


    以上资料说明,成熟市场企业的资金来源一般是先依靠自身积累,其次是发行债券,最后才是发行股票.成熟市场的债券融资比重往往数倍于股票融资的比重,这个差额有时甚至达到10倍.  在成熟市场盛行债券融资的情况下,为什么我们的上市公司特别偏好股票融资呢?造成这种状况的原因是多方面的,我们可以从三个方面进行分析:

    1、不合理的股权结构是上市公司偏好股票融资的根本原因.     

    2、上市公司的融资偏好主要取决于债务融资和股票融资的相对成本.在目前的股票市场,上市公司通过股票融资的成本是较低的.股票融资的成本主要包括以下几个方面:股票分红,股票融资费用, 红利的税收问题, 发行股票的负动力成本. 

    3、债券市场不发达也是一些公司选择股票融资的重要原因之一.     偏好股票融资会带来很多问题.首先,在股票市场上进一步融资的低成本,使上市公司感到可以很轻松地融资,股本扩张对上市公司经营者也不构成额外的压力,因此许多上市公司募股资金都没有好好利用. 其次,从长期来看,上市公司偏好股票融资的行为对企业的最大影响是持续盈利能力的下降.


    然也股票融资并不是没有他的优点,在学生看来,股票融资的有以下几个优点:  

    (1)发行普通股筹措的资本具有永久性,无到期日,不需归还.  

    (2)发行普通股筹资没有固定的股利负担.

    (3)发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源,可作为其他方式筹资的基础,尤其可为债权人提供保障,增强公司的举债能力.   

    (4)由于普通股的预期收益较高,并可一定程度地抵消通货膨胀的影响,因此,普通股筹资容易吸收资金.


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